O VALOR DE MERCADO DAS EMPRESAS BRASILEIRAS DE CAPITAL ABERTO E A ESTRUTURA DE CAPITAL EM CONJUNTURAS ECONÔMICAS DISTINTAS

Jose Aparecido Moura Aranha; Tânia Cristina  Gomes Bakargy

Jose Aparecido Moura Aranha Universidade Federal de Mato Grosso do Sul - UFMS
Tânia Cristina Gomes Bakargy Universidade Federal de Mato Grosso do Sul - UFMS https://orcid.org/0000-0001-9467-0440

Resumo

O presente estudo objetiva verificar a influência da Estrutura de Capital no valor de mercado das empresas de capital aberto listadas na B3, no período de 2010 a 2018. Os fatores considerados foram o valor de mercado da empresa, a estrutura de capital, o retorno sobre o investimento e o endividamento. Metodologicamente a pesquisa classifica-se como aplicada, descritiva, quantitativa, documental, bibliográfica e estudo de caso. Foi utilizado o modelo estatístico de dados em painel. A amostra foi composta por 29 empresas com 261 observações. Mudanças ocorridas no cenário econômico brasileiro nos últimos anos como crise econômica e política, leva à questão norteadora: Qual a influência da estrutura de capital no valor de mercado de companhias listadas na B3 no período de 2010 a 2018 em conjunturas econômicas distintas? Os resultados apontaram que as variáveis Log (CP) e PCT apresentaram uma relação direta com a variável dependente; A variável CMPC apresentou uma relação inversa com a variável dependente; a variável ROI demonstrou que é estatisticamente significativa; O coeficiente Log (CT) e a variável dummy CRISE não influenciaram o valor das empresas. Os resultados obtidos comprovam que a estrutura de capital afeta o valor da empresa, corroborando a Teoria de MM.

Biografia do Autor

Jose Aparecido Moura Aranha, Universidade Federal de Mato Grosso do Sul - UFMS

Doutor em Ciências Anbientais e Sustentabilidade Agropecuária pela Universidade Católica Dom Bosco - UCDB, mestre em Ciências Contábeis pela Pontifícia Universidade Católica de São Paulo - PUC-SP, bacharel em Ciências Contábeis pela Universidade Católica Dom Bosco - UCDB e em Administração pela Universidade Federal de Mato Grosso do Sul - UFMS, Professor Adjunto na Escola de Administração e Negócios (ESAN) da Universidade Federal de Mato Grosso do Sul (UFMS).

Tânia Cristina Gomes Bakargy, Universidade Federal de Mato Grosso do Sul - UFMS

Graduada em Ciências Contábeis, possui especialização em Controladoria e em Gestão de Hospitais Universitários, mestre em Ciências Contábeis e Contadora no Empresa Brasileira de Serviços Hospitalares/Hospital Maria Aparecida Pedrossian/HUMAP-UFMS.